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（2）中期维度：经济周期和产业周期中期看净利率趋势，以及背后的产业周期。中期来看，根据ROE的杜邦三项分解，ROE的变化由净利率、周转率和杠杆率三个变量所决定。大部分行业的ROE由净利率所主导。而导致净利率变化的因素，可能来自不同的变量，比如与传统经济周期关联度较高的行业，其净利率由PPI决定；与传统经济关联度不高的行业，往往有自己的产业周期，比如科技产业周期、地产竣工周期、政府投资周期等等。

5月29日，深交所对摩恩电气下发年报问询函，要求上市公司说明类金融业务收入同比大幅下降的原因和合理性。对此，摩恩电气回复道：2017年一度飙升的不良资产价格，在2018年来开始出现回落。考虑到处置不良资产的难度增加，加上不良资产运营团队进行资源整合、人员调整，未开展新的不良资产处置业务，从而导致收入下降。

对于吴迪执掌的大唐地产来讲，重启上市按钮是否能解救当下资金之急、加速规模发展，值得市场期待。新京报记者 徐倩编辑 武新 校对 刘军责任编辑：李朝霞新华社西安12月12日电（记者薛天）记者12日从陕西省发改委了解到，近年来陕西省下大力气推进农村基础设施建设，着力改善农村生产生活条件，取得了明显成效。2016年至今，陕西已解决198.9万贫困人口的饮水困难问题。

反而是步入成熟阶段、集中度持续提升的行业，有较稳定的ROE，且易出长期牛股。投资收益最好的阶段往往不是都不是发生于初创期或成长期，而是在行业经历过“混战”开始步入成熟期、行业内部集中度提升的阶段，比如白酒、调味品、空调、工程机械、安防、水泥、光伏、手机产业链等行业等经历过类似的发展历程，这个时候投资龙头股是最佳选择，一般这些行业的龙头公司都有相对较高且稳定的ROE。

对此，西太平洋银行（Westpac）分析师却指出，尽管美元涨势出现一些“裂缝”，但这无关紧要。该行分析师解释称，除了准备结算部分欧元空头头寸外，模型仍坚持最近几周已经实施的大部分核心押注，即做多美元、日元和加元，做空澳元和纽元。分析师称，上周我们观察到，强势美元对经济增长或通胀而言都不是一个严重的不利因素，因此，美国政策制定者没有遭遇任何有意义的阻力。

同样想要撇清关系的，还有璧合科技的股东科大讯飞和蓝色光标。蓝色光标是璧合科技第三大股东，而安徽讯飞产业投资有限责任公司、科大讯飞股份有限公司对璧合科技的持股比例合计超过6%。蓝色光标、科大讯飞在声明中表示，不占有璧合科技董事席位，未参与其日常运营及决策。